期現套利是什麼? 為何能產生穩定收益

期現套利是什麼? 為何能產生穩定收益

當同商品但在不同間交易所中定價有一定程度的偏離時，便能在不同間交易所之間買低賣高，無風險套利。

除了現貨與現貨之間能搬磚，期貨與現貨也可以搬磚套利，因為期貨合約中有個規則，就是在結算時期貨價格必須等於現貨的價格（永續合約無結算時間故除外），所以當期貨價格偏離現貨價格過多時就會產生套利空間，舉例來說：

2019 10/30

A 期貨交易所 BTC 期貨價格為 10,000 美元，並且到期日為 2019/10/31

B 現貨交易所 BTC 現貨價格為 8,000 美元

此時可以運用期貨到期日價格必須等於現貨的特性同時在

A 期貨交易所做空 1 BTC 成交價 10,000 美元

B 現貨交易所買進 1 BTC 成交價 8,000 美元

當 2019/10/31 結算日來臨時

情況一:

BTC 價格為 7,000 美元

期貨放空損益: 10,000 – 7,000 = +3,000

現貨買進損益: 7,000 – 8,000 = -1,000

總和: +3,000 – 1,000 = +2,000

情況二:

BTC 價格為 8,000 美元

期貨放空損益: 10,000 – 8,000 = +2,000

現貨買進損益: 8,000 – 8,000 = 0

總和: +2,000 – 0= +2,000

情況三:

BTC 價格為 12,000 美元

期貨放空損益: 10,000-12,000 = -2,000

現貨買進損益: 12,000-8,000 = +4,000

總和: -2,000+4,000 = +2,000

總結: 可以看到不論最後結算時價格如何變動，都能固定有 +2,000 的收益，所以套利基本上是賺「確定性收益」的錢，Pionex 的派幣寶在實際運行的 80 週中，只有一周因 OKEx 大規模穿倉導致回撤 0.8%，今年則保持著 0 回撤的收益曲線。

隨著現貨與期貨交易所的增加，市場上套利機會也隨之增加，除了期貨現貨套利也有期貨與期貨之間的套利機會，然而普通人很難做到，主要歸咎於交易手續費以及交易速度的問題， Pionex 也就是在這兩點上有著顯著優勢才能創造出優異的報酬率

1. 極低的交易手續費

   現行市場中套利的空間往往非常小，所以微薄的手續費在套利策略中都會顯得格外的重要，交易所的手續費會直接影響整體收益， Pionex 因其龐大的交易量故能與交易所取得極低的交易手續費，手續費越低，能捕捉的套利機會就越多。

2. 極快速的交易執行速度

   現行套利市場中競爭者很多，且套利機會有時稍縱即逝，所以當套利機會出現時，速度最快的就是贏家，其他只能望洋興嘆。 Pionex 團隊有著極強的工程能力，其首席量化策略師也有在華爾街對沖基金 7 年的工作經驗，首席系統架構師也在騰訊、阿里巴巴等知名互聯網公司任職 10 年，使得當套利機會出現時，能精準捕捉。